吉利汽车重压下完成转型升级 去年营收921亿元产品周期切换成功

疫情重压下，汽车行业2020年一路走来颇为不易。3月23日下午，吉利汽车控股有限公司正式发布了2020年财报。财报显示，2020年，吉利控股营收921亿人民币，同比下滑5%;净利润为55.7亿人民币，同比下滑33%;毛利率为16%，与去年同期相比减少1.4个百分点。

“(财报)符合我们的预期。2020年的业绩是吉利的最低谷，这一年，吉利汽车从3.0时代向4.0时代转型，3.0时代的产品由于处于市场生命周期的末端，竞争力和利润上的挑战是巨大的。”吉利汽车控股有限公司行政总裁、执行董事桂生悦在接受《证券日报》记者采访时表示，他相信吉利汽车将在2021年再次迎来腾飞。

《证券日报》记者注意到，尽管吉利汽车2020年营收和利润均有下降，但截至2020年末，其货币资金余额为190亿元，经营性现金流从2020年中期的-32亿元转为16亿元，现金储备充足。另外，吉利汽车的利润结构更为多元化。2020年，吉利联合营公司贡献利润8.8亿元，占净利润的比例约为15.6%，其中吉致金融公司贡献利润5.8亿元，领克贡献2.6亿元。

与此同时，站在汽车“新四化”的新时点，蓄势多年的吉利在2020年财报沟通会上正式官宣高端纯电动品牌极氪的诞生。首款车型ZERO将在上海车展开启预订，9月份开始交付。全力杀入智能化电动新赛道，谋求开创新的革命性优势，引领中国品牌持续向上。

重压下完成转型升级

业绩触底回升符合预期

财报显示，2020年下半年，吉利汽车销量较上半年增长49%，收入增长50%，净利润增长40%。不过，2020年，吉利汽车整体销量为132万辆，同比下滑3%。其中，吉利品牌销量为114.5万辆，同比下降7%;领克品牌销量为17.5万辆，同比增长37%。

“2020年业绩下滑，并不仅仅是源于疫情或原材料涨价，而是吉利自身发展周期决定的。3.0时代的产品处于生命周期末端，盈利能力有所下降。而4.0时代的产品在2020年上半年还没能完全推出，在销售结构中占比还比较有限。”吉利控股集团CEO、吉利汽车控股有限公司副主席及执行董事李东辉在接受记者采访时表示。

据记者观察，2020年，吉利汽车批发市场占有率为6.5%，较2019年提升0.1个百分点。合营公司的利润贡献同比上升32%，主要来自于吉致汽车金融及领克汽车。净现金方面，2020年底，吉利汽车的净现金为118.3亿元，较2019年底的117.6亿元，同比上升1%。

事实上，随着4.0时代智能化产品陆续上市热销，吉利下半年销量环比上涨49%，收入环比上涨50%，净利润环比上涨40%，足以证明吉利战略部署的正确。对此，李东辉表示，从2020年下半年开始，随着领克05、领克06、星瑞等一系列4.0时代产品相继推出，吉利汽车销量和业绩都得到了明显改善。

在费用方面，2020年吉利控股的销售费用和行政费用占营业额的百分比分别为5.5%和6.2%，与去年同期相比均有所增加。对此，吉利方面表示，这主要在于新车型推出增加了营销费用，同时也加大了对研发的投入所致。官方统计显示，2020年，吉利汽车投入48亿元研发费用，占总收入的5.2%。这一比例在主流车企中表现上佳，但仍低于大众、宝马等国际车企水平。

令人欣慰的是，近年来，吉利的资产负债率基本稳定在50%以下。财报显示，2020年末，吉利汽车的资产负债率保持在42%，这一数据明显好于业内平均水平，表明吉利方面的经营思路相对稳健。

“在未来汽车行业大环境不确定的情况下，公司现金储备充足，2020年经营性现金流16亿元，其中上半年是负32亿元，下半年是48亿元。在下半年得到了极大改善。”吉利汽车集团高级副总裁兼CFO戴庆表示。

面向未来，吉利汽车将2021年的年终销量目标定为153万辆，同比增长16%。“如此规划的原因在于多方面的条件已经具备，今年吉利汽车的销量和盈利水平上都要进一步提升。”吉利控股集团总裁、吉利汽车集团董事长、吉利汽车控股有限公司执行董事、极氪公司CEO安聪慧在接受记者采访时表示，2021年是吉利汽车4.0时代的产品的爆发之年。同时，他认为我国乘用车市场的需求也将快速恢复，进而助力吉利销售目标的达成。

5年磨剑生逢其时

极氪产品是现货不是期货

值得一提的是，在发布2020年财报同日，吉利汽车还宣布成立高端智能电动汽车公司——极氪公司(简称“极氪”)。

目前，吉利控股相关的汽车品牌共有14个。消费者熟悉的主流品牌有吉利汽车集团旗下吉利、领克、几何等自建品牌和通过并购得到的路特斯拉、宝能品牌;另外还有沃尔沃汽车集团旗下的沃尔沃和极星品牌。

相比之下，极氪品牌的身份有些特殊。极氪由吉利汽车、吉利控股集团(含员工跟投平台和用户权益平台)共同投资，双方持股比例分别为51%、49%，计划现金注资20亿元。李书福出任极氪董事长，安聪慧出任极氪CEO。

吉利汽车发布公告称，双方将透过合资公司在中国成立的一家间接全资拥有的外商独资企业，该外商独资企业将在中国从事研发、采购及销售包括极氪品牌智能纯电动汽车在内的电动出行相关产品，以及提供相关服务。

此外，在相对独立的资本背景和公司架构下，极氪拥有了绝主导权和灵活性，其合资公司注册地将在英属开曼群岛。“这个安排既是为了便于开拓国际市场，也是考虑保持极氪未来在海外资本市场融资和上市的机会。”李东辉向记者透露。

“极氪不是PPT造车，不是画饼，一上场就做‘现货’而非‘期货’。”安聪慧透露，极氪从吉利汽车拆分是水到渠成的事情，5年前就已经开始规划极氪和浩瀚SEA架构，目前处在产品质量培育期，“围绕吉利的智能纯电整个产业链、生态圈也已经全面完成。基于SEA浩瀚智能进化体验架构打造的极氪首款车型将于今年4月开启预定，第四季度开始交付。未来五年，极氪计划每年都有新产品推向市场。”

现阶段，高端智能电动车市场已成为各路玩家竞相追逐的赛道。除了特斯拉、蔚来、理想等造车新势力，传统车企如上汽、东风、长城、长安等也相继推出高端电动车品牌，这一领域的竞争将日益激烈。

对此，安聪慧表示，智能电动车和燃油车有比较大的区别，需要更加专业、聚焦的来做智能化节能和新能源汽车，而蓝色吉利行动一和行动二在产品端、用户端和资本市场方面有比较大的区别，极氪将会采用直营方式直接to C。

“相比于造车新势力，我们的优势在于，首先有技术优势，去年推出的SEA浩瀚架构，相当程度上代表了纯电平台的技术领先性;第二，我们有集团式作战优势;此外，我们还不断与百度、富士康等合作，从而形成规模优势。”桂生悦认为，极氪公司的产品是现货而不是期货，而上述优势均是“新四化”汽车成功与否的关键点。(龚梦泽)