泸州老窖旺季前再度停供 茅台供不应求助力国窖实现量价齐升

1月28日，有媒体爆料，即日起泸州老窖旗下所有产品将在全国范围内停货，停货截止时间暂定在春节前。

蓝鲸财经记者从接近企业的知情人士了解到，为了维护渠道利润，为节后产品价格体系保驾护航，老窖旗下产品确已停货。

事实上，旺季前停供可以说是近几年来泸州老窖的常规打法。

2019年，泸州老窖同样宣布春节前停供。泸州老窖总经理林锋公开表示，停货是为了春节后价格稳定，以及不给渠道带来降价损失。

蓝鲸财经记者了解到，自2015年，泸州老窖确立了五大核心单品战略，即国窖、窖龄、特曲、头曲、二曲，围绕于此实施组合拳，重塑产品和渠道。

一方面，泸州老窖在清理开发条码，梳理产品序列，将资源有效聚焦大单品。另一方面，随着茅台、五粮液核心产品价格的不断上扬，泸州老窖也采取了跟随策略，并以“小步快跑”式涨价，即多频次、小幅度的提价，以此降低渠道对于涨价的敏感和反弹程度。

据不完全统计，仅2016年国窖1573涨价9次、三大单品全年涨价近10次;2017年国窖1573经历了9次调整，其中停货3次、提价4次。

在此期间，国窖1573由2015年的每瓶600元左右，一路飞涨突破千元大关。

2018年6月，泸州老窖方面宣布，52度国窖1573经典装2014年瓶贮的零售价为1499元，与茅台旗下核心产品53度飞天的官方指导价格比肩。

从泸州老窖近年业绩来看，其五大单品战略达到了预期。

据最新的业绩预告显示，泸州老窖2020年全年预计实现归属于母公司股东净利润55.70-60.35亿元，同比增长约20%-30.%，基本每股收益3.80-4.12元/股，净利润较上年同期实现增长主要系公司核心产品销售收入增长影响所致。

此外，据国窖1573公布“十四五”规划，在销售规模上，2022年要实现200亿+，2025年要突破300亿+;在品牌上，国窖1573坚持“浓香国酒”品牌定位，并围绕“稳质量、升品牌、提价格、扩规模、增利润”这六个方面来强化这一定位。

中泰证券近期研报指出，国窖过去5年的高速增长创造了白酒行业奇迹，目前百亿单品规模已全面站稳高端酒第三把交椅，未来5年茅台供不应求将有助于普五和国窖实现量价齐升。我们认为公司有望凭借突出的管理和营销创新能力，未来在华东、华南等薄弱市场积极抢占高端消费者，实现高端产品较快增长，次高端产品特曲在500元价位亦具备较强竞争优势，未来发展潜力充足;整体来看，我们看好公司未来中长期具备的良好成长性。(朱欣悦)