华灿光电（300323.SZ）易主后再出招 拟0元收购科技公司投资LED产业链

控股权刚变更不久，华灿光电(300323.SZ)再出招，拟以0元收购科技公司，投资LED产业链上下游及半导体行业。

1月26日晚，华灿光电公告称，拟以0元价格协议收购天津慧通鑫达投资管理合伙企业(有限合伙)(下称“慧通鑫达”)所持有天津格盛科技有限公司(下称“格盛科技”)33.4%的股权，慧通鑫达对格盛科技的认缴出资金额为人民币3340万元(尚未实缴)。上述股权转让完成后，公司将承担以上3340万元的认缴出资义务。

值得注意的是，格盛科技于2021年1月14日刚刚成立不久，注册资本为1亿元(尚未实缴)，主业是集成电路相关业务，经营范围包括集成电路设计;集成电路芯片设计及服务;集成电路销售;集成电路芯片及产品销售。

然而，对于华灿光电的一系列操作，二级市场却不太买账。截止1月27日，华灿光电报收14.6元，跌幅1.68%，市值181亿元;尽管近一个月累计涨幅也有19.87%，但相比2017年股价的高光时刻，已跌去近40%。

珠海国资委34亿入主成大股东，股份转让遭深交所关注

1月22日晚，华灿光电公告称，公司股东上海灿融实业有限公司，以及Jing Tian Capital I, Limited及其一致行动人Jing Tian Capital II, Limited、Kai Le Capital Limited，于1月22日与珠海华发实体产业投资控股有限公司(下称“华实控股”)签署了股份转让协议。

协议约定，以每股交易单价11.63元，华实控股将合计斥资约20.83亿元，从上述股东手中合计受让14.44%股份，交易完成后，华实控股将通过直接持股的方式合计持有华灿光电24.87%股份，成为第一大股东。

值得一提的是，此次股权转让协议签署之前，华实控股为持有华灿光电10.43%股份的单一第二大股东。

去年12月，华灿光电曾完成定向增发1.48亿股，每股定价10.13元，募集资金总额14.99亿元，其中，华实控股斥资约13.10亿元，认购1.29亿股，占发行后公司总股本的10.43%。

也就是说，加上此次股份转让拟支付的20.83亿元，华实控股最终或以总价33.93亿元成为华灿光电的第一大股东。

资料显示，华实控股是珠海华发集团有限公司(下称“华发集团”)的全资子公司。近年来，华发集团投资业务重点布局医疗健康、互联网与新兴科技、新能源等新兴产业领域。截至目前，已投资华大智造、爱旭科技、优必选、冠宇电池等企业305个，控股5家主板上市公司、2家新三板挂牌企业。

1月26日，深交所对此次股份转让协议下发了关注函，要求华灿光电说明华实控股持续收购公司大额股权的原因以及出让股份的股东减持退出公司的原因等问题。

27日晚，华灿光电回复深交所问询函称，华实控股持续收购公司大额股权系看好上市公司未来发展前景。另外，Jing Tian I及其一致行动人均为产业投资基金即将届满，其决定通过协议转让方式减持退出公司。

抛1.5亿元股权激励计划，未来3年净利润增长4倍

资料显示，华灿光电的前身是成立于2005年的武汉华灿光电有限公司，主营化合物光电半导体材料与电器件的研发、生产和销售业务，主要产品为LED外延片及全色系LED芯片。2016年，华灿光电并购云南蓝晶科技，开展蓝宝石单晶、外延衬底等业务。

因为同属LED芯片企业，又都是湖北的上市公司，华灿光电常被投资者拿来与三安光电(600703.SH)相提并论。

2012年，华灿光电成功登陆创业板，前几年其业绩确实像坐上了火箭，净利润成倍增长。尽管华灿光电2015年亏损近1亿元，但是到了2016年和2017年分别盈利2.67亿元和5.02亿元，摆出了一副追赶“老大哥”三安光电的架势。

不过好景不长，华灿光电很快就呈现疲软态势。2018年，净利润降了近一半，2019年更出现断崖式下跌，净利润亏损超10亿元，

或许是受经营业绩承压，在发布业绩公告不久，华灿光电公告称，总裁刘榕因个人原因已于近日提交书面辞职报告，但仍将担任公司副董事长、董事及专门委员会职务。

值得一提的是，去年华灿光电前三季度的业绩也并不是很理想，实现营收18.12亿元，净利润亏损1.06亿元。

不过，根据华灿光电发布的2020业绩预告来看，2020年预计将扭亏为盈，归母净利润1600万元至2400万元，主要受益于公司产品战略转型调整，Mini芯片、高端背光、高光效等产品的占比有所提升，产品毛利率和净利润有明显的提升。

1月26日，华灿光电抛出了一份1.5亿元股权激励计划，拟授予的股票期权数量为2244万股，即公司股本总额的1.81%，首次授予价格为每股6.63元。

同时，上述激励计划将在2021年-2023年分年度对华灿光电的业绩指标进行考核，以达到业绩考核目标作为激励对象当年度的归属条件之一。以股权激励计划披露的净利润目标以及目前的业绩预告推算，要求首年(即2021年)的净利润将是2020年的4-6倍。

募资12亿布局Mini-LED，被行业龙头诉专利侵权

随着三星全新NeoQLED电视的发布，市场普遍认为2021年将是Mini-LED商用元年。市场调研机构Yole的数据显示，全球Mini LED显示设备将有望从2019年的324万台，增长至2023的8070万台，年复合增长率高达90%。

2020年初，华灿光电抛出了一份定增计划，拟非公开发行股票募资不超过15亿元，用于“Mini/Micro LED的研发与制造项目”和“GaN基电力电子器件的研发与制造项目”。

值得一提的是，华灿光电的劲敌三安光电，早已布局，其在湖北鄂州的Mini/Micro LED芯片基地将在今年3月投产，去年在湖南长沙还开建了新基地。

如此来看，华灿光电对“老大哥”可谓是穷追猛赶，大有超越的野心，然而还是发生了弯道超车的刮碰。

去年9月，三安光电对华灿光电的专利侵权诉讼炒的沸沸扬扬，号称“A股两大光电龙头的对战”。三安光电指控华灿光电制造销售的多款LED芯片产品侵犯了三安光电的相关专利，要求华灿光电方面赔偿经济损失共8000万元。目前，此案已经被湖南省长沙市中级人民法院受理。

除了引入华实控股进一步稳股权结构外，再加上积极投资LED产业链上下游及半导体行业，华灿光电似乎有点势在必行的样子。(王晓楠)